策略一:买入 Call(Long Call)目标:以小博大,放大看涨收益
特点:
最大亏损 = 已付权利金(有限亏损)最大盈利 = 理论上无限适合强烈看涨某只股票但不想承担全部本金风险时使用注意事项:期权到期日必须留足够时间(至少 30-60 天以上),避免 Theta 损耗过快。
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策略二:Covered Call(备兑看涨期权)目标:持股的同时通过卖出 Call 获得额外收入
操作:持有 100 股某股票,同时卖出 1 张该股票的 Call 期权,收取权利金。
举例:持有 100 股 AAPL(现价 $200),卖出行权价 $220 的月度 Call,收权利金 $2(即 $200)。
如果 AAPL 维持 $220 以下:Call 作废,额外收入 $200,相当于月化约 1% 的收益增强。如果 AAPL 涨超 $220:股票将被以 $220 强制卖出,错过超额涨幅,但总收益仍为持股盈利 + 权利金。Covered Call 是适合长期持股者、希望增强持仓收益的保守策略。
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策略三:买入 Put(Long Put / 保护性 Put)目标:对冲持仓下跌风险,类似"股票保险"
操作:持有股票的同时买入该股票的 Put 期权,当股价下跌时 Put 盈利来对冲损失。
适用场景:在财报季或宏观不确定性高的时期为持仓"买保险"。